敷了层油膜
“这（饭）比我在美国吃的强多了，”端木心满意足地打了个嗝，用餐巾拭掉嘴角的油渍，“到底是巴黎，大城市就是不一样”
董锵锵马上意识到，端木要谈正事了
“两件事”端木放下餐巾端起冰啤狠狠地饮了一大口后抹了抹嘴，“第一个是我对咱们怎么挣钱有些想法，第二个是接下来你该做什么”
大厅里用餐的人不少，但并没什么喧哗，只有悠扬婉转的古乐轻轻地奏着，董锵锵小口地抿着果汁，安静从容地听着
“我认真想过，虽然捕蝉的融资很顺（利），咱俩之前也都小打小闹地在德国股市里挣了些钱，但咱们做大额投资决策的经验并不……丰富，而经验很多时候是从教训也就是赔钱直接变过来的咱们赔过的钱太少，经验不足，这就给咱俩到底有没有投资才能打了个问号，这点你同意吗？”
端木讲话中间偶有停顿，音调平稳，没什么大起大落，表情也没太多变化，整个人很平静董锵锵隐约感觉到这次的端木跟上次见面时有些不同，他认可地点头道：“同意”
“这次去美国除了调查那些有嫌疑的上市公司，我还跟一些投资专家学习了美股的做空机制，但了解完我认为直接做空美股对咱们并不是最优选择”
“是因为做空后股价随时会波动，导致咱们被平仓吗？”董锵锵为了写研讨课的报告已经读了很多投资方面的文章，所以马上反应过来
“美股虽然允许投资者做空不看好的股票，但做空是有成本的，除了要给券商缴纳融券的利息和到期归还股票外，融券前还要缴纳足够的保证金给券商因为咱们是新公司，不是华尔街中那些历史悠久、信誉良好的大机构，一旦券商把股票借给咱们而咱们最后因操作不当而亏损甚至破产，导致无法按时归还股票给券商，券商就要自己支付从市场里买回股票的费用，但券商可不傻，所以它要预收一部分押金，作为融券者一旦资不抵债时的一个风控手段我找人问过，像咱们这种刚成立的离岸基金公司在华尔街那边的融券成本并不低如果咱们有50万资金，可能有30%甚至更多都要当押金用，资金使用效率一下就下来了”
“如果做空美股，保证金确实绕不过去”董锵锵表示赞同
“另外，美股虽然可以当天交易实现T+0，但资金回笼时间可不是T+0，而是T+3，也就是周一做空股票得到的钱周四才能拿到，而美股规定同一批股票的卖空只能做一次如果想反复做空，就得先把卖出去的股票买回来才能空第二次但这里存在两个风险，一是你从券商处借来的股票是有时间限制的，到期必须归还如果你做空了某支股票，但最后却因为各种原因，投资者用脚投票把股价重新拉起